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7 Myths About Buying a Home with Bad Credit7 Mitos sobre Comprar Casa con Mal Crédito
A lot of people rule themselves out of homeownership based on things they heard years ago. Here is what is true today.
Myth 1: "You need a 700 score to buy."
FHA loans accept scores from 580 with 3.5% down, and conventional loans generally start at 620. A higher score gets better terms, but it is not a requirement for approval.
Myth 2: "A bankruptcy means never."
It means waiting. FHA and VA loans are typically available two years after a Chapter 7 discharge with re-established credit, and conventional loans after four.
Myth 3: "I have to pay off every collection first."
Not always. Many programs do not require old medical or small collections to be paid. Paying the wrong one at the wrong time can even lower a score briefly. Get advice first.
Myth 4: "Checking my credit hurts it."
Checking your own report never affects your score. A lender's inquiry has a small effect, and several mortgage inquiries in a short window are generally treated as one.
Myth 5: "Bad credit means I need a huge down payment."
Minimum down payments are set by the loan program. A larger one can help offset a low score, but 3.5% on FHA is available from 580.
Myth 6: "If one lender says no, they all will."
Lenders add their own rules on top of program guidelines, so answers differ. A second opinion is worth a phone call.
Myth 7: "I should wait until my credit is perfect."
Sometimes waiting is right, and sometimes it costs more in rent than you would save in rate. You can refinance later once your credit improves.
What to do next
Ask for a review of your actual report. If you are not ready, a good loan officer gives you a written plan and a realistic date. If you are closer than you thought, you find that out too.
Mucha gente se descarta sola de tener casa por cosas que escuchó hace años. Esto es lo cierto hoy.
Mito 1: "Necesitas 700 de puntaje para comprar."
Los préstamos FHA aceptan puntajes desde 580 con 3.5% de enganche, y los convencionales generalmente empiezan en 620. Un puntaje más alto da mejores condiciones, pero no es requisito para la aprobación.
Mito 2: "Con una bancarrota, nunca."
Significa esperar. Los préstamos FHA y VA normalmente están disponibles dos años después del descargo de un Capítulo 7 con crédito restablecido, y los convencionales después de cuatro.
Mito 3: "Tengo que pagar todas las cobranzas primero."
No siempre. Muchos programas no exigen pagar cobranzas médicas o pequeñas ya antiguas. Pagar la equivocada en mal momento incluso puede bajar el puntaje por un tiempo. Asesórate primero.
Mito 4: "Revisar mi crédito lo daña."
Revisar tu propio reporte nunca afecta tu puntaje. La consulta de un prestamista tiene un efecto pequeño, y varias consultas hipotecarias en un periodo corto generalmente cuentan como una.
Mito 5: "Con mal crédito necesito un enganche enorme."
Los enganches mínimos los fija el programa. Uno mayor puede compensar un puntaje bajo, pero el 3.5% de FHA está disponible desde 580.
Mito 6: "Si un prestamista dice que no, todos dirán que no."
Los prestamistas agregan sus propias reglas a los lineamientos del programa, así que las respuestas varían. Una segunda opinión vale una llamada.
Mito 7: "Debo esperar a tener crédito perfecto."
A veces esperar es lo correcto, y a veces cuesta más en renta de lo que ahorrarías en tasa. Puedes refinanciar más adelante cuando tu crédito mejore.
Qué hacer ahora
Pide una revisión de tu reporte real. Si aún no estás listo, un buen oficial de préstamos te da un plan por escrito y una fecha realista. Y si estás más cerca de lo que creías, también te enteras.
This article is general education, not financial, legal or tax advice. Loan guidelines change; ask for figures that apply to your situation.Este artículo es educación general, no asesoría financiera, legal ni fiscal. Los lineamientos cambian; pide cifras que apliquen a tu situación.
